IPC de octubre (0,5% m/m) se ubicó en línea con las proyecciones, siendo explicado por combustibles y alimentos.

El IPC total registró un crecimiento de 0,5% m/m en octubre, en línea con las estimaciones del mercado. De esta forma, la inflación anual llegó a 4,5% en octubre, aumentando respecto de septiembre (4,1%).

El IPC sin volátiles anotó una variación de 0,0% m/m y 3,3% a/a (3,2% en septiembre), con un crecimiento mensual nulo tanto en el componente de bienes como el de servicios. En tanto, el IPC volátiles (1,2% m/m) fue nuevamente el que explica el resultado, siendo los combustibles (4,3% m/m) y alimentos (1,1%) los que tuvieron la principal incidencia.

Si bien el registro mensual es alto, estuvo en línea con lo esperado y mantiene la tónica de meses anteriores, afectado principalmente por el precio de los combustibles y los efectos climáticos que influyen en el mayor precio de las frutas y verduras. Sin embargo, aún no se observa un proceso inflacionario generalizado hacia el resto de los productos, con el componente sin volátiles que se mantiene estable.

Respecto de la política monetaria, mientras estos efectos de segunda vuelta permanezcan acotados, las expectativas inflacionarias a dos años continúen en torno al 3% y la demanda no tenga un repunte en el corto plazo, estimamos que el Banco Central mantendrá la Tasa de Política Monetaria en 4,5% en la próxima reunión.