Imacec crece 2,3% en 2025 impulsado por componentes no mineros, contrastando con el retroceso de minería

El Imacec de diciembre se expandió 1,7% a/a, por sobre las expectativas del mercado (Bloomberg: 1% a/a; Santander: 1,4% a/a), con un avance de 0,6% m/m desestacionalizado. Todos los componentes de la actividad no minera registraron incrementos, tanto en términos anuales como mensuales (3,0% a/a y 0,8% m/m). Por el contrario, la minería anotó un descenso de 8,1% a/a (-1% m/m desestacionalizado).
 
En los sectores no mineros, el comercio lideró el dinamismo, anotando un alza de 6,6% a/a y 2,3% m/m. Destacó el lado mayorista por ventas más altas de alimentos y de maquinaria y equipos; en automotor, en tanto, aumentaron las ventas de vehículos, mientras que;  en el minorista crecieron las ventas en vestuario, comestibles y a través de plataformas online. Los servicios se empinaron 2,2% a/a, impulsados principalmente por los personales, en particular salud, y empresariales. Lo anterior apunta a una demanda interna que sigue ganando tracción.

La industria se expandió 2,0% a/a, destacando la elaboración de alimentos, mientras que el resto de bienes avanzó 2,3% a/a, gracias al sector agropecuario. Estos resultados apuntan en la misma dirección que las cifras sectoriales dadas a conocer por el INE, las que atribuyen el crecimiento al componente de pesca. Al mismo tiempo, pareciera que hay un menor impulso desde la producción de cerezas.

En conjunto, estos resultados dan una expansión del Imacec de 2025 de 2,3%, pero permanecen heterogeneidades: minería se habría contraído 2% y el sector construcción permanece castigado por el componente habitacional, mientras que comercio se empinó 6,2%, industria lo hizo en 3% y servicios avanzó 2,5%.