El Consejo del Banco Central, en su segunda Reunión de Política Monetaria (RPM), decidió mantener la tasa rectora en 5%, en línea con lo esperado por el mercado y reafirmando su postura de cautela de la RPM previa.
En el comunicado destacan el aumento de la incertidumbre en la economía mundial producto de las mayores tensiones geopolíticas y comerciales ante las amenazas arancelarias por parte de EE.UU., con los consiguientes efectos negativos en proyecciones de crecimiento e inflación, llevando a una caída en las tasas largas y la bolsa. Por su parte, anuncios de estímulo en Europa y China han impulsado las perspectivas de crecimiento para esas regiones.
En la parte local, mencionan la caída en las tasas de interés, apreciación del peso y mayor cotización de la bolsa, mientras las colocaciones no muestran mayores diferencias. Respecto de la actividad, se destaca que estuvo algo más dinámica de lo previsto (2,6% vs 2,3% esperada), impulsada por el sector externo, mientras la demanda interna comienza a recuperarse gradualmente. Además, señala que el mercado laboral empieza a dar señales de recuperación y sin grandes holguras
Respecto de la inflación, solo se menciona que ha estado en línea con lo anticipado en el IPoM de diciembre, donde para la medida total se esperaba un promedio de 4,9% en el primer trimestre (efectiva: 4,9% en enero, 4,7% en febrero), mientras que para la medida subyacente anticipaban un 4,3% (efectiva: 4,2% en enero, 3,9% en febrero). Respecto de las expectativas inflacionarias a dos años, que habían destacado en la reunión previa, indican que algunas medidas permanecen por sobre el 3%.
Con todo, el Consejo ve que el escenario en general continúa acorde a lo esperado, pero con un panorama de relevantes riesgos inflacionarios, nuevamente haciendo explícita la necesidad de cautela. Al igual que en la reunión de enero, el comunicado no hace mención a futuras bajas en la TPM, dando cuenta de esta postura. El lunes se publicará el Informe de Política Monetaria del primer trimestre donde podremos tener más detalles de la perspectiva del Consejo y su visión a futuro.
